华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付乐北京报道随着经济发展，沃尔沃S万消费者权益保护的重要性日益凸显。

M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，混动M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，混动出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。从以上模式可以看出，沃尔沃S万这是一次大企业利用大小银行之间的存款利差的一次套利行为，资金并没有进入企业进行投资和消费。

再或者2022年前，混动中小银行之间利差过大，混动可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。比如去年6月份，沃尔沃S万银行存款利率已经历过多轮下调，沃尔沃S万那时候国有大行3年期、5年期个人整存整取定期存款利率基本为2.6%、2.65%，股份制银行存款利率整体略高于国有大行，除渤海银行3、5年期存款利率均为2.95%外，大多数股份行整存整取定存利率3年期为2.65%，5年期为2.70%。如果说小银行的存款利率高，混动企业会把存款存入小银行，混动然后小银行去买债的话，那么这几年小银行的存款增速会提高，大银行的存款增速会下降，那么我们可以通过中小银行这几年存款增速情况进一步验证。

冉学东2022年以来，沃尔沃S万我国M2和M1增速剪刀差明显走阔，其中原因是两方面的，一方面M1增速下滑，主要原因是企业活期存款增速下降。混动不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。

当然去年12月M2增速收敛到一位数，沃尔沃S万2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。

以上央行的划分有个问题，混动股份制银行里的招商银行、混动兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行、民生银行等事实上存款利率跟国有大型银行差不多，他们的存款数据被统计在中小银行里，对于以上数据有干扰，中小银行的存款增幅的下降可能更加严重一些。其中，沃尔沃S万2021年，我国大型银行的境内存款增加了63341亿元，相比年初增幅是6.4%，中小型银行的境内存款增加了88901亿元，相比年初增幅是9%。

从宏观角度，混动大、小银行各完成了一次资产负债表扩张，相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造，但资金仍停留在金融体系，并未流入实体经济。沃尔沃S万这导致M2-M1剪刀差急剧收窄

另一方面，混动协会报告也提到，混动部分信托公司发生经营风险、监管托管问责、高管人员违纪违法等负面原因引起的高管频繁变动，将对公司长远发展目标、战略发展规划和市场特色化定位造成不同程度的影响。在加入中海信托前，沃尔沃S万卓新桥曾在工商银行广东分行以及中海石油财务公司相关部门工作。